2022年3月，受疫情、行业信心不足等影响，中国房地产市场整体表现持续低迷，销售业绩表现不尽人意。 　　克而瑞研究中心数据显示，行业内的百强房企单月仅实现销售操盘金额5115.4亿元，环比增长27.4%，增幅明显低于往年同期；同比降低52.7%，较2月份降幅扩大5.5个百分点。 　　从累计业绩来看，一季度行业开局惨淡，百强房企的整体业绩规模同比大幅降低47%，超八成的百强房企累计业绩同比降低，其中近四成企业的降幅高于50%。二、三季度企业需加紧推盘供货，积极营销以尽可能提高去化率水平。 　　一季度，百强房企各梯队销售门槛进一步下行。TOP10房企销售操盘金额门槛仅为333亿元，较2021年同期降低45.2%。TOP30房企销售操盘金额门槛为120亿元，较2021年降低56.4%，并低于2020年TOP30销售门槛。而TOP50和TOP100房企的销售操盘金额门槛为72.3亿元和27.4亿元，同比降幅达49.5%和47.5%，且仅略高于2020年同期。 　　具体来看，百强房企中，有近四成的企业单月业绩环比下降，且有两成房企降幅大于30%。三成的百强房企单月业绩环比小幅增长，增幅不及往年同期。但同时，3月份也有中海、招商、华润、金地、金茂、越秀等部分规模房企表现较为亮眼，实现单月业绩环比大幅增长，增幅均超过100%。 　　图：2022年3月百强房企各梯队单月业绩环比增速分布 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 　　集中供地之下，房企拿地谨慎 　　从土地市场来看，3月，克而瑞监测的30家房企土地投资仍处低位，受投资结构影响，整个3月土地出让量升价跌，平均楼面价为7285元/平方米。 　　统计数据显示，3月30家典型房企新增土储总建筑面仅为307万平方米，环比上升210%；新增土地成交价格224亿元，环比下降23%。平均楼面价7285元/平方米，环比下降75%。出现以上原因，主要是2月北京进行了首轮集中土拍，而土拍则以合肥、重庆、青岛等几个二线城市为主，因此楼面价表现出明显的环比下降。 　　据监测数据显示，百强房企中，只有8家进行了投资拿地，且均被国企、央企及头部稳健型房企包揽。其中，华润和中海一季度拿地金额已超百亿元，前两个月拿地较多的绿城等3月则放缓了脚步。整体而言，房企以谨慎拿地为主，不少企业前三个月都未获地。 　　从土地成交结构来看，受福州、青岛、合肥、厦门、重庆和武汉集中供地影响，3月一二线城市土地成交占比较高，达到72%；同时，百强房企拿地最集中的区域为珠三角地区，占比高达43%，其次为环渤海、长三角和中西部区域。 　　我们认为，随着多地陆续出台房地产市场利好政策，房企偏紧的现金流有望得到实质性改善，由此在信心提振下，重点城市的集中土拍热度有望触底回升，二季度，百强房企或将迎来一个拿地的窗口期。 　　但值得注意的是，2022年是大部分房企偿债的高峰年份，资金面仍然偏紧，谨慎投资仍是主旋律。这也意味着，一旦二季度疫情得到有效控制和缓解，随着市场正常运转，房地产市场大概率将迎来一波小阳春，但可以预见的是，城市、企业的分化将愈发明显。我们认为长三角部分抗压性较强、稳定性高的市场如杭州、苏州，以及上海、广州等一线城市，土拍热度回温将领先其它城市，部分人口流出、经济发展面较差的三四线城市的土地市场或将出现无人问津的局面，行业的企业及城市分化未来将更加明显。